Mirus Futures

Declaración de Reconocimiento de Riesgo para Futuros y Opciones

En esta declaración de reconocimiento se describen las características de la normativa 1.55(c) por la Agencia Reguladora de Mercado de Futuros (“CFTC o Commodity Futures Trading Commission). Esta breve descripción no se describen todos los riesgos y otros aspectos significativos de la negociación electrónica en futuros y opciones. Dados los riesgos existentes, sólo debe realizar dichas transacciones si entiende la naturaleza de los contratos (y las relaciones contractuales) que suscriben y el alcance de exposición al riesgo. La negociación electrónica en futuros y opciones no es adecuada para muchos miembros del público. Debe considerar cuidadosamente si este tipo de negocio es para usted, teniendo en cuenta su experiencia, objetivos, recursos financieros y otras circunstancias relevantes para decidir intervenir en las bolsas de mercados.

Futuros

1. Efecto del “Apalancamiento” o “Endeudamiento”

Las transacciones de futuros implican un alto grado de riesgo. El monto del margen inicial es pequeño en relación al valor del contrato de futuros como para que las transacciones sean “apalancadas” o “aprovechadas”. Un movimiento de mercado relativamente pequeño tendrá un impacto proporcionalmente mayor en los fondos que haya depositado o que tendrá que depositar: esto puede ser ventajoso como desventajoso. Es posible que pierda por completo los fondos de margen inicial y otros fondos adicionales depositados en la empresa para mantener su posición. Si el mercado fluctúa en contra de su posición, o aumentan los niveles de margen, es posible que deba depositar inmediatamente fondos adicionales para mantener su posición. Si no realiza el depósito adicional solicitado dentro del tiempo determinado, es posible que se liquide su posición en pérdida, y será responsable de cualquier déficit resultante.

2. Órdenes o estrategias de reducción del riesgo

La realización de ciertas órdenes (por ejemplo, stop loss, si lo permite la legislación local, o stop limit) ideados para limitar las pérdidas a determinados importes puede resultar ineficaz, debido a las condiciones del mercado pueden impedir la ejecución. Las estrategias que utilizan combinaciones de posiciones, como “spread” y “straddle”, pueden resultar tan arriesgadas como el uso de posiciones “largas” o “cortas”.

Optiones

3. Grado variable de riesgo

Las transacciones de opciones implican un alto grado de riesgo. Los compradores y vendedores de opciones deben informarse sobre el tipo de opción (es decir, put “opciones de venta” o call “opciones de compra”) con el que tienen intención de negociar y sobre los riesgos asociados. El cliente debe calcular el alcance al que debe aumentar el valor de las opciones para que la posición resulte rentable, teniendo en cuanta la prima y todos los costes de la transacción. Un comprador de opciones puede compensar o ejercer las opciones o dejar que las opciones venzan. El ejercicio de una opción da como resultado un abono en efectivo, o la obtención o la entrega (por parte del comprador) de los intereses subyacentes. Si la opción es de un futuro, el comprador adquirirá una posición de futuros con las responsabilidades asociadas de margen disponible (consulte la sección sobre “Futuros”). Si las opciones adquiridas vencen sin ningún valor, el cliente perderá la totalidad de su inversión, que consistirá en la prima de la opción más los costes de la transacción. Si considera la compra de opciones con precio de ejercicio muy superior al precio de mercado del valor subyacente, tenga en cuenta que la posibilidad de que dichas opciones sean rentables suele ser remota la venta de una opción, “por escrito” o “otorgamiento” generalmente conlleva un riesgo mayor que la compra de una opción. Aunque la prima recibida por el vendedor es fija, puede sufrir una pérdida superior a ese importe. El vendedor será responsable de proveer el margen necesario para mantener la poción si las circunstancias del mercado son adversas. El vendedor también estará expuesto al riesgo de que el comprador ejerza la opción y lo obligue a liquidar la en efectivo, o a obtener o entregar el interés subyacente. Si la opción es de un contrato de futuros, el vendedor adquirirá una posición de un futuro con las siguientes responsabilidades de margen (consulte la sección sobre Futuros). Si la posición está “cubierta” por el vendedor tiene una posición correspondiente en el interés subyacente, o futuro u otra opción, el riesgo puede reducirse. Si la opción no está cubierta, el riesgo de pérdida puede ser ilimitado. Ciertos mercados de futuros en algunas jurisdicciones permiten diferir el pago de la prima de la opción, exponiendo así al comprador a la responsabilidad del pago del margen disponible que no exceda el importe de la prima. El comprador aún está expuesto al riesgo de perder la prima y los costes de la transacción. Cuando la opción se ejerce o vence, el comprador es responsable de cualquier prima no pagada y pendiente en ese momento.

Riesgos Adicionales Comunes Para Opciones y Futuros

4. Términos y condiciones de los contratos

El cliente debe obtener detalles sobre los términos y condiciones específicas de los contractos de futuros u opciones con los que negocia y las obligaciones relacionadas (por ejemplo, las circunstancias en las que puede estar obligado a entregar o aceptar “Delivery” los intereses subyacente de un contrato de futuros y, con relación a las opciones, las fechas de vencimiento y las restricciones en el plazo para ejecutarlas). En ciertas circunstancias, las casas de compensación puede modificar las especificaciones de contractos pendientes (lo que incluye el precio de ejercer una opción) para reflejar cambios en el interés subyacente.

5. Suspensión o restricción de relaciones de precios y transacciones

Las condiciones del mercado (por ejemplo, la falta de liquidez) y/o la aplicación de normas de ciertos mercados (por ejemplo, la suspensión de transacciones de cualquier contrato o mes de vencimiento del contrato a causa de los límites de precio o “interrupción de sistema automática”) puede aumentar el riesgo de pérdida al hacer difícil o imposible efectuar transacciones o liquidar/compensar posiciones. Si ha vendido opciones, esto puede aumentar el riesgo de pérdida. Además, es posible que no existan relaciones de precios normales entre el interés subyacente y el contrato de futuro, y el interés activo subyacente y la opción. Ésto puede ocurrir cuando, por ejemplo, el contrato de futuros subyacente de la opción está sujeto a los límites de precio mientras que la opción no lo está. La ausencia de un precio de referencia de activo subyacente será difícil de comprobar como un valor “razonable”.

6. Propiedades y dinero depositado

El cliente debe informarse sobre las protecciones acordadas en dinero u otras propiedades que deba depositar para las transacciones nacionales e internacionales, particularmente en caso de insolvencia o bancarrota de la empresa. El grado de recuperar el dinero o propiedad puede estar gobernado por legislaciones específicas u otras normas locales. En algunas jurisdicciones, las propiedades, han sido específicamente identificadas como suyas serán prorrateadas de la misma forma que el dinero efectivo, con el fin de una distribución en caso de déficit.

7. Comisiones y otras tarifas

Antes de comenzar a realizar transacciones, el cliente debe obtener una clara explicación de todas las comisiones, tasas y otras tarifas de las que será responsable. Estas tarifas afectarán su beneficio neto (si las hay) o aumentarán sus pérdidas.

8. Transacciones en otras jurisdicciones

Las transacciones realizadas en mercados de otras jurisdicciones, incluyendo los mercados vinculados formalmente a un mercado nacional, pueden exponerle a riesgos adicionales. Tales mercados pueden estar sujetos a normativas que ofrecen una protección diferente al inversor. Las autoridades reguladoras locales no podrán impedir el cumplimiento de las normas de las autoridades o de los mercados reguladores de otras jurisdicciones en los que realice transacciones. Antes de empezar a negociar transacciones, debe obtener detalles de los tipos de resarcimiento disponibles y jurisdicción local como en otras jurisdicciones relevantes.

9. Riesgo de Divisas

El beneficio o la pérdida en contratos de monedas extranjeras (si son negociados por Usted u otra jurisdicción) serán afectados por las fluctuaciones en las tasas de cambio donde hay una necesidad de convertir las denominaciones de una moneda a otra moneda.

10. Instalaciones de Trading

La mayoría de las instalaciones de mercado tradicional, abierto y verbal, “Open-Outcry” y de sistemas de Trading electrónicos utilizan sistemas por componentes basados computarizados para el enrutamiento de órdenes y para ejecución, comparar, registrar o compensar las transacciones. Como pasan con todas las instalaciones y sistemas, éstos son vulnerables a interrupciones o fallos temporales. La capacidad del cliente para recuperar ciertas pérdidas puede estar sujeta a los límites de responsabilidad impuestos por el proveedor del sistema, el mercado, la cámara de compensación y/o empresas asociadas. Estos límites pueden variar. El cliente debe obtener una clara explicación de todos los detalles al respecto.

11. Negociación Electrónica

El sistema de Trading electrónico puede diferenciar no sólo en las operaciones a un método de vocero tradicional “Open-Outcry”, si no también de otros sistemas de Trading electrónicos. Si Usted realiza transacciones desde un sistema electrónico de Trading, estará expuesto a los riesgos asociados incluyendo la debilidad del hardware y software. Los fallos relacionados de su sistema, puede ser que sus órdenes no puedan ser ejecutadas según sus instrucciones.

12. Transacciones Off-Exchange

En algunas jurisdicciones, y sólo en circunstancias restringidas, las empresas se les permite llevar a cabo operaciones fuera de la sesión regular de la bolsa. La empresa con la que negocia puede actuar como su contrapartida de la transacción. Puede ser difícil o imposible liquidar una posición existente, valuar el valor, determinar un precio justo o evaluar la exposición del riesgo. Por estas razones, estas transacciones pueden implicar un alto grado de riesgo. Las transacciones “Off-Exchange” se pueden regular menos o sujetas a un régimen regulador separado. Antes de realizar dichas transacciones, Usted debe familiarizarse con las normas aplicables y los riesgos relacionados.